Page 22 - 2. Proyecto de Presupuesto de Egresos, Ejercicio Fiscal 2024

Gobierno del Estado de Puebla

estas actividades, sumado a la persistencia de la inflación en el rubro Restaurantes y hoteles ante la
creciente demanda de servicios de alimentos y bebidas fuera del hogar.

Gráfico 5
Inflación anual e incidencia de componentes
De 2018 a 2023
(Porcentaje)

Nota: Las barras indican la incidencia porcentual del componente que se menciona.
Fuente: SPF, Dirección de Presupuesto y Política Presupuestal. Elaboración propia con datos del INEGI y Banxico, Índice
Nacional de Precios al Consumidor.

Por otra parte, el componente No Subyacente ha disminuido hasta alcanzar cifras menores al punto
porcentual desde junio, que obedecen al continuo descenso que han experimentado los rubros de
Energéticos y Pecuarios. Los Energéticos se situaron en terreno negativo desde marzo y se
posicionaron en (-)4.61 por ciento en septiembre; mientras que los productos Pecuarios se
contrajeron significativamente, de situarse en 11.50 en diciembre 2022 a 0.33 por ciento en el mes
previamente referido.

Bajo lo antes explicado, es previsible que la velocidad con la que los componentes de la inflación
disminuyan no sea homogénea y que puedan presentarse repuntes en algunos meses, dado el
ambiente de incertidumbre y la persistencia de algunos componentes. Incluso las expectativas de
inflación de mediano y largo plazo incrementaron ligeramente aparte de no mostrar una clara
tendencia a la baja.

Es relevante señalar que este componente es el que ha ejercido una fuerza a la baja en la inflación
general, por lo que, de retornar a sus niveles promedio, por arriba de lo que ha mostrado en los
últimos meses, puede dificultar la convergencia a la meta. Por ejemplo, el Gas LP y el Gas Natural
poseen cifras negativas de doble dígito desde abril, pues a nivel internacional este producto exhibe
tasas de inflación alrededor de (-)60.0 por ciento. Además de que las disminuciones podrían llegar a
moderarse por efecto estadístico de la base de comparación. De esta forma, en el panorama
inflacionario son menos los factores que permitan asegurar de forma definitiva el trayecto a la baja
de la inflación y, de acuerdo con el Banco de México (Banxico), la convergencia al objetivo de inflación
se dará en 2025.