Page 17 - Iniciativa Ley Ingresos 2026 F

Gobierno del Estado de Puebla

En materia de deuda pública, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Publico
(SHRFSP) al cierre del segundo trimestre de 2025 se ubicó en 17 billones 797 mmp, cifra equivalente
al 49.5% del PIB anual —estimado por la SHCP—, y que representó un incremento del 0.8% respecto
el monto contabilizado en el trimestre anterior. En su interior, el componente nacional de la deuda
ascendió a 13 billones 422 mmp, mientras que el externo se ubicó en 4 billones 374 mmp.

III. Perspectivas para la economía mexicana en 2026

La evolución de la economía mexicana durante la primera mitad de 2025 reflejó un desempeño
moderado en los indicadores macroeconómicos clave, en un contexto global complejo marcado por
tensiones geopolíticas persistentes y creciente incertidumbre en el ámbito comercial. No obstante,
la economía se ha adaptado frente a estos choques, lo que ha permitido mantener expectativas de
crecimiento para el cierre de 2025, aunque con un ajuste a la baja que también incide en las
previsiones para 2026.

Con este panorama de referencia, las perspectivas de crecimiento hacia 2026 se perfilan con cautela.
No obstante, se prevé una recuperación de la actividad económica en comparación con lo estimado
para 2025, lo cual se sustenta principalmente en el posible relajamiento de las tensiones comerciales.
El conjunto de especialistas en economía que participan en la encuesta mensual realizada por el
Banco de México estima un crecimiento nacional de 1.34% para 2026, lo que representó un recorte
en relación con lo proyectado en enero (1.75%), pero que resulta superior al 0.46% pronosticado
para el cierre de 2025.

Sin embargo, se advierte la existencia de factores que podrían obstaculizar el crecimiento, como lo
son los problemas de inseguridad pública, la política de comercio exterior, la debilidad en el mercado
interno, la ausencia de un cambio estructural en México y la incertidumbre sobre la situación
económica interna.

Por su parte, la SHCP, en los CGPE 2026, estima que la economía mexicana exhibirá un crecimiento
que se ubicará en un rango entre 1.8% y 2.8%, lo que representó una revisión a la baja respecto al
rango estipulado en el Paquete Económico 2025 (entre 2.0% y 3.0%), y que resulta superior a lo
esperado para el año en curso (entre 0.5% y 1.5%). Este desempeño estaría sustentado en una
demanda interna dinámica, donde el consumo privado y la inversión doméstica se consolidarán como
los principales motores de crecimiento económico.

En este sentido, la fortaleza del consumo privado sería producto del dinamismo del empleo, los
aumentos salariales, una mayor inclusión financiera y la expansión de los programas sociales;
factores que permitirán mejorar el poder adquisitivo y reducir la vulnerabilidad económica ante
choques externos.

De conformidad con lo anterior, el marco macroeconómico considerado en los CGPE para 2026, es
el siguiente:

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