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Gobierno del Estado de Puebla

De forma similar, los precios de la referencia estadounidense y europea mostraron retrocesos. El
precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) se redujo, en promedio, 1.6 dpb o 0.8% mes a
mes, para ubicarse en 67.8 dpb, lo que significó una disminución interanual de 14.8%. Por su parte,
el Brent registró caídas mensuales de 1.6 dpb (-0.9%), para promediar 71.3 dpb en el periodo; es
decir, 14.7% menos que en el mismo periodo del año anterior.

De acuerdo con el Informe Mensual del Mercado Petrolero de la OPEP de septiembre de 2025, se
prevé que la demanda mundial de petróleo y otros líquidos aumente 1.3 millones de barriles diarios
(Mbd) respecto al año anterior, alcanzando un promedio de 105.1 Mbd al cierre del año. Por su parte,
el pronóstico de crecimiento de la demanda para 2026 —revisado al alza en informes anteriores—
se mantiene en 1.4 Mbd como reflejo del mayor dinamismo económico de diversas regiones durante
el segundo trimestre de 2025, para alcanzar 106.5 Mbd.

En cuanto a la oferta, se estima que la producción de hidrocarburos líquidos de países ajenos a la
OPEP+ se expanda en 0.8 Mbd durante 2025 —impulsada por EE.UU., Brasil, Canadá y Argentina—
para promediar 54.0 Mbd al cierre del año.

Por su parte, la producción de líquidos del gas natural y otros no convencionales provenientes de la
OPEP+ registraría un aumento de 0.1 Mbd, y un promedio de 8.7 Mbd en 2025. En cuanto al petróleo
crudo de la OPEP+, se espera que promedie 42.4 Mbd, de los cuales alrededor del 34.1%
corresponderá a países aliados no miembros de la OPEP. Dentro de este grupo, México tendría una
participación cercana a 10.0%.

En conjunto, la oferta mundial de hidrocarburos líquidos se ubicaría en 105.0 Mbd en 2025, lo que
representaría un nivel ligeramente inferior a la demanda estimada para el mismo periodo.

Con relación al precio del gas natural, las dos referencias internacionales mostraron una dinámica
similar que, aunque en algunos meses se mostró débil, logró colocarlas en una posición favorable
respecto al año anterior.

El gas Henry Hub abrió 2025 con incrementos mensuales de 37.2% en enero y 1.5% en febrero,
impulsados por las bajas temperaturas que afectaron a EE.UU., alcanzando un precio promedio de
4.16 dólares por millón de unidades térmicas británicas (dls/MMBtu). Sin embargo, dicho impulso se
diluyó entre marzo y junio, con caídas mensuales de 7.7%. En julio, un incremento de 6.0% parecía
el inicio de una recuperación; no obstante, caería nuevamente en agosto (-9.1%). A pesar de la
desaceleración, el precio del Henry Hub se mantuvo 68.2% por encima del nivel registrado en el
mismo lapso de 2024, con un promedio de 3.5 dls/MMBtu.

De manera similar, la cotización del gas Dutch TTF mostró una tendencia bajista, con descensos
mensuales —entre enero y agosto— de 4.7% en promedio, para ubicarse alrededor de 11.2
€/MMBtu, lo que representó un incremento de 19.0%.

Al cierre de 2024, los metales industriales mostraron una trayectoria descendente, reflejada en la
caída del subíndice S&P GSCI de Metales Industriales entre septiembre y diciembre (-7.1%). Este
desempeño obedeció a la desaceleración de la economía global y a una menor demanda por parte
de China.

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